2026上半年中国CPI增长1%，AI行业成为价格稳定的关键因素

2026年中国CPI增长概览及AI行业的主导作用

根据国家统计局最新发布的数据，2026年上半年我国居民消费价格指数（CPI）同比微增1%，其中6月CPI同比增长率保持在1%，但环比下降0.3%，显示出我国物价水平总体处于温和上升的状态。与此同时，工业品出厂价格指数（PPI）同比增幅为4.1%，环比下降0.3%。

尽管食品价格、国际油价和黄金饰品对CPI的影响较大，但AI产业链的涨价趋势对物价形成了重要支撑。国盛证券首席经济学家熊园指出，AI涨价对CPI和PPI的贡献率约为20%，预计AI产品的价格上升趋势将持续至下半年，成为通胀的主要因素。

市场分析人士普遍认为，国内通胀的分化现象显著，AI产业链成为物价结构性支撑的主线。国信证券宏观分析师邵兴宇提到，由于夏季生鲜供应增加和国际油价、黄金饰品价格下降，CPI环比下降0.3%，内需增长节奏放缓。

西南证券首席经济学家叶凡分析称，6月份CPI同比涨幅收窄0.2个百分点，食品价格下降是主要原因。具体来看，食品价格下降1.6%，猪肉价格下降15.9%，连续14个月同比下降，对CPI产生较大影响。而鸡蛋价格的上涨成为食品中唯一的正向拉动因素。

在非食品领域，涨跌互现，黄金饰品和汽油价格涨幅有所回落，影响了CPI的同比上涨。汽车行业价格环比连续四个月下行，而家用器具则依靠家电补贴政策保持正增长。

服务价格在CPI中由上月的下降转为持平，市场预期随着旅游、交通和住宿需求的季节性回暖，服务价格将得到支撑。熊园预测，三季度CPI可能会小幅回落，而四季度随着猪价的稳定将略有回升，全年CPI预计最高点为1.4%。

6月份PPI同比上涨4.1%，但环比下降0.3%，显示市场关注的核心拐点信号。邵兴宇预计，随着国际原油供给的增加，油价中枢下移将带动石油、化工产业链价格下降，而国内部分传统制造业产能利用率偏低，供过于求，工业品价格上行空间受限。

熊园进一步指出，PPI环比转跌预示着价格高点已经出现，行业层面上，原油-石化链、有色链价格普遍下跌，而AI链、煤炭行业价格继续上涨。AI相关产品涨价趋势有望延续，影响CPI和PPI涨价的贡献率分别约为18.5%和22.1%。

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