2026年上半年社融规模突破20万亿，信贷增速回调质量提升

2026年上半年社融规模突破20万亿，信贷增速回调质量提升

根据2026年上半年金融统计数据，我国社会融资规模增量累计超过20万亿元，显示出融资渠道的多元化趋势。当前，贷款增速有所放缓，而提质增效成为新趋势，金融支持实体经济转向结构性优化。

社会综合融资成本保持在历史较低水平。央行通过持续优化货币政策框架，减少了对数量型中介目标的依赖，推动向价格型调控转型，以营造适宜的货币金融环境。

具体数据显示，6月末，广义货币供应量M2同比增长8%，社会融资规模存量同比增长7.4%，均高于名义GDP增速。上半年，社会融资规模增量累计为20.84万亿元，其中人民币贷款新增10.72万亿元，债券融资新增8.51万亿元，债券融资比例提高，金融体系对实体经济的支持力度稳固。

央行副行长邹澜在新闻发布会上表示，金融运行的重要宏观金融指标充分体现了适度宽松的货币政策状态，社会融资条件较为宽松，金融服务实体经济的质效不断提升。

企业直接融资占比明显上升。上半年，非金融企业债券净融资2.07万亿元，同比多9167亿元；非金融企业股票融资2933亿元，同比多1224亿元。两者合计占社会融资规模增量的11.3%，比上年同期高5.6个百分点。

人民币贷款余额282.63万亿元，同比增长5.2%。今年以来，人民币贷款增速有所放缓，而债券融资明显增加。央行货币政策司司长谢光启指出，融资结构变化可能是长期性、趋势性的。未来，货币信贷将从外延式扩张转向内涵式发展，贷款“降速提质”可能成为宏观运行的新常态之一。

在业内专家看来，融资结构的整体变迁背景下，贷款“降速提质”是适配经济高质量发展需要的体现。随着房地产市场深度调整、地方政府化债工作有序推进，贷款规模出现下降。同时，新兴产业单位增加值所需的信贷资源显著低于传统重资产行业，经济增长的信贷密集度和债务密集度持续下降。

央行将进一步增强货币政策的前瞻性、灵活性、针对性，强化逆周期和跨周期调节。在数量方面，央行工具箱丰富，包括存款准备金、逆回购、中期借贷便利（MLF）、国债买卖等。央行将根据流动性管理需要，适当选择并合理搭配这些工具，保持流动性充裕。在利率方面，央行将根据宏观经济运行情况、物价走势和宏观调控的需要，引导调控好利率水平，促进社会综合融资成本低位运行。

年初发布的财政金融协同促内需一揽子政策仍在持续发力，存量政策和增量政策协同显效，将对实体经济结构转型升级形成持续而有力的支撑。